Как начать инвестировать

Представьте: есть начинающий инвестор. Он только что открыл брокерский счет и решил приобрести акции любимого бренда. Последние 3 месяца они росли, по этой причине он решил, что и дальше будет так же. Через неделю акции подешевели на 10 процентов, еще через неделю — на столько же. Он не выдержал и продал акции с убытком в 20 процентов. Прошло полгода, и тогда он увидел, что они подорожали на 40 процентов. Основная его ошибка — он не разобрался в том, как устроены акции и для этого они нужны.

В случае, если купите акцию — вы станете совладельцем бизнеса

Как мы уже писали в прошлом уроке, акция — это доля в бизнесе. В случае, если вы станете акционером — начнете разделять все успехи и неудачи вместе с компанией.

В случае, если компания создаст прорывную технологию или захватит новый базар и у нее вырастет прибыль — акции могут сильно подорожать. В случае, если продукт компании перестанут покупать или бизнес получит большой штраф — акции могут сильно подешеветь.

Из-за того, что акции торгуются на бирже, их цена постоянно меняется. В случае, если вдруг компания дойдет до состояния банкротства — может упасть даже до нуля. Однако ровно в этом же и основной плюс акций: в случае, если наоборот, бизнес довольно успешен — потенциальный доход по ним не ограничен.

К примеру, в конце 90-х годов Amazon был небольшим бизнесом в интернете. В случае, если компания впервые продала свои акции на бирже — вышла на IPO — ее стоимость была 300 млн $. На сегодняшний день Amazon входит в топ-5 самых дорогих компаний мира и стоит 1,7 трлн $.

Акции росли не просто так — в это же время рекордными темпами росла выручка и прибыль, а компания захватывала все новые базары. По этой причине все больше инвесторов хотели владеть таким бизнесом и готовы были даже переплачивать за акции.

Рост цены акций и выручки Amazon после выхода компании на биржу в 1997 году

Источник: Bloomberg

В случае, если бы вы вложили в Amazon на IPO 100 $, за 24 года эта сумма превратилась бы в 23 180 $. Среднегодовая доходность — примерно 96 процентов в долларах. А основатель компании Джефф Безос теперь самый богатый человек в мире.

Однако зачем основателю продавать долю в бизнесе и делиться прибылью с другими людьми?

Зачем компании продают свои акции

На определенном этапе жизни компании IPO — единственный способ получить достаточно денег на масштабное расширение бизнеса.

В случае, если компания хочет выйти на IPO, она объявляет, что хочет стать публичной, и продает часть бизнеса в виде акций большому количеству людей. После IPO акции торгуются на бирже — их может продать и приобрести любой человек или компания.

В случае, если компании становятся публичными, они обязаны раскрывать свою финансовую отчетность — минимум раз в год, проводить независимый аудит бизнеса, а также рассказывать о значимых изменениях. Инвесторы и акционеры смотрят на результаты компании и решают, что делать дальше — покупать еще больше акций на бирже, держать их или продавать.

Заработать на акциях можно 2-мя способами: продать по цене дороже, чем купили, или получать дивиденды.

Как заработать на росте цены

Чтобы заработать на росте цены, акцию необходимо приобрести дешевле, а продать дороже. К примеру, в случае, если бы вы купили акцию «Яндекса» за 1 930 ₽ в декабре 2018 года, а в декабре 2021 продали ее за 5 167 ₽ — вы бы заработали 3 237 ₽.

Звучит просто, однако предугадать, будет цена расти или падать, довольно сложно, поскольку будущего не знает никто. На стоимость акций может повлиять что угодно, даже мнение популярного блогера. Рассмотрим подробнее, что может изменить стоимость акций.

Что влияет на цену акций. Главная причина изменения стоимости акций — ожидания инвесторов, какую доходность они могут принести за счет роста цены или дивидендов.

В случае, если очень много инвесторов ждет, что у бизнеса будут проблемы, — они продают акции, и цена на них начинает падать. И наоборот: в случае, если очень много ждет, что бизнес будет развиваться, они покупают акции, и цена на бумаги будет расти.

На ожидания инвесторов могут влиять разные новости и причины. Одни из них объективные и реально влияют на бизнес, другие — нет.

Объективные причины — это положение компании на базаре на сегодняшний день, возможность захватить новые базары и ее текущая финансовая отчетность. По данным отчета видно, как компания работает, и можно предположить, ожидает бизнес спад или развитие. По этой причине нередко после публикации отчетов стоимость акций резко меняется — увеличивается или, наоборот, падает.

К примеру, сначала июля 2020 компания AMD представила обновленную линейку процессоров. В конце июля вышел квартальный отчет, где выручка превысила аналогичный период на 26 процентов, и такой итог был лучше прогнозов аналитиков. В итоге за июль цена выросла на 53 процентов.

Акции AMD подорожали в июле 2020 года после презентации новых процессоров

Источник: Bloomberg

Помимо этого на развитие бизнеса и, как следствие, на цену акций влияет стратегия развития компании и ее менеджмент, состояние экономики в мире или отдельно взятой отрасли, законодательство и политика страны.

Необъективные причины — это слухи, паника или ажиотаж на базаре. На самом базовом уровне на цену влияют спрос и предложение: в случае, если спрос на акции высокий, то цена произрастает, в случае, если низкий — падает.

Спрос может зависеть от разных факторов, к примеру от качества самой компании. В случае, если бренд выпускает отличные продукты и постоянно совершенствует их, то люди готовы вкладывать в нее деньги — покупать акции. А чем больше они покупают, тем выше стоимость бумаг.

На спрос может повлиять даже простой твит известного человека. К примеру, стоило сказать Илону Маску, что акции Tesla слишком дорогие, как цены тут же рухнули вниз. А новость о создании инновационной технологии вполне может увеличить стоимость акций компании, которая занимается этой методикой.

Акции Tesla 1 мая 2020 года подешевели после твита Илона Маска

Источник: Bloomberg

Бывает, что спрос создает ситуацию, в случае, если стоимость акций становится необоснованно высокой, хотя бизнес компании не развивается и объективных причин роста акций нет. В таких случаях образуется так называемый «пузырь».

К примеру, так случилось с акциями компании GameStop: пользователи Reddit из принципа начали активно скупать акции, и это привело к росту их стоимости более чем на 1 700 процентов за неделю, хотя сам бизнес лучше не стал.

Со временем инвесторы начнут продавать такие акции и баланс восстановится.

Спрогнозировать, в случае, если акции могут стать слишком переоценены и с какой скоростью стоимость вернется к более справедливой, невозможно. Мы расскажем подробнее о том, как поступать в таких обстановках, в уроке 7.

Как понять, дорогая акция или дешевая. Для чего аналитики и инвесторы сравнивают цену акции с финансовыми показателями компании.

К примеру, стоимость акции и прибыль компании в расчете на одну акцию. Допустим, сама акция стоит 10 000 ₽, а прибыль на акцию — 1 000 ₽. В данном случае, в случае, если компания будет направлять всю прибыль на дивиденды, акция окупится через 10 лет, а потенциальная доходность акций — 10 процентов годовых.

На основе подобного сравнения получаются производные финансовые показатели — еще их называют мультипликаторы. К примеру, мультипликатор сравнения цены акции и прибыли компании называется P/E, это сокращение от британского Price to Earnings.

P/E — только один из многих показателей, которые применяют для оценки акций.

Мультипликаторы помогают понять, что получит инвестор, в случае, если купит акции по текущей цене. Это часть классического подхода для оценки акций, который называется фундаментальный или стоимостной анализ.

Это может звучать сложно, однако не переживайте. В случае, если захотите разобраться в этой теме подробно, вы сможете это сделать при помощи нашего отдельного курса про акции. А в случае, если не захотите — это не помешает вам в них инвестировать.

Профессиональной оценкой акций занимаются наши аналитики, а вы можете воспользоваться их экспертизой при помощи подборок инвестиционных идей и нашего бесплатного сервиса — робота-советника.

Как применять справедливые цены и инвестидеи. При помощи фундаментального анализа и остальных подходов к оценке аналитики крупных инвестиционных компаний рассчитывают «справедливые цены» акций, а также публикуют инвестидеи.

Справедливая цена (целевая цена, target price) — это цена акций, которую аналитики следует считать справедливой, исходя из своей финансовой модели оценки бизнеса. Инвесторы сравнивают «справедливую» цену с рыночной и получают потенциал роста — на сколько может подорожать акция, в случае, если прогноз аналитиков окажется верным.

По справедливой цене нет четких сроков — в случае, если покупать или продавать акцию. Переоценка может произойти в любой момент или не произойти вовсе. В случае, если в бизнесе происходят изменения, аналитики заново оценивают бизнес и рассчитывают новую справедливую цену. Вместе с прогнозом по цене аналитики дают свою рекомендацию: покупать, держать или продавать акции.

Инвестидея — это мнение аналитиков, что в ближайшие несколько месяцев определенная акция может подорожать из-за каких-то краткосрочных причин. К примеру, компания должна выпустить инновационный продукт или заплатить разовые большие дивиденды. У инвестидеи всегда есть четкий срок в случае, если аналитики ждут роста, к примеру 3 или 6 месяцев.

Важный момент: инвестидея — это не индивидуальная совет. Всегда необходимо учитывать, насколько вы верите в идею и подходит ли эта ценная бумага лично вам.

Как заработать на дивидендах

Дивиденды — это часть прибыли, которую компания распределяет между своими акционерами.

Дивиденды бывают разные. В случае, если компания отработала в плюс и получила большую прибыль — сумма дивидендов будет больше, в случае, если дела пошли не достаточно — меньше. Дивидендов может не быть вообще — это зависит от типа акций или политики компании. К примеру, Amazon до сих пор не платит дивиденды, а направляет всю прибыль на развитие.

В случае, если сравнить размер дивидендов на одну акцию с ценой акции, вы узнаете дивидендную доходность — сколько в процентах можно получить, в случае, если приобрести акции прямо на сегодняшний день.

Как определяется, сколько дивидендов заплатит компания. Будет компания выплачивать дивиденды или нет — решает рекомендация директоров, а утверждают акционеры. Размер и регулярность выплат зависит от дивидендной политики — это то, как компания публично пообещала, к примеру в своем уставе, что будет направлять определенную долю прибыли на дивиденды. Отыскать эту информацию можно на сайте компании в разделе для инвесторов и акционеров.

Как правило компании следуют своей дивидендной политике. Однако в случае, если в какой-то год случится убыток или появится хорошая возможность для развития бизнеса, руководство может решить распределить деньги в противном случае. Это быть может разовое решение или постоянное — в случае, если компания меняет стратегию и вносит изменения в дивидендную политику. К примеру, раньше направляли на дивиденды 20 процентов от прибыли, а теперь будут 50 процентов.

В случае, если дивиденды могут не заплатить. Важно смотреть не только на дивидендную политику, однако и на историю прошлых выплат. В случае, если компания уже 5 лет подряд платит дивиденды и у нее все в порядке с прибылью, скорее всего и на 6-й год дивиденды заплатят. А в случае, если компания в один год продала часть бизнеса и решила 1 раз поделиться прибылью — покупать ее акции в расчете на дивиденды в следующие года рискованно.

Помимо этого, в случае, если компания сработала в убыток или собрание акционеров решило не выплачивать дивиденды, а пустить всю прибыль на строительство новых предприятий, то выплат акционерам также не будет.

Почему не все компании платят дивиденды. Компания может направить часть прибыли на дивиденды, а может — на развитие бизнеса. К примеру, Apple не платила дивиденды с 1995 по 2012 год, а Coca-Cola платит дивиденды уже 59 лет.

Как правило дивиденды платят крупные стабильные компании, которые не хотят вкладывать все деньги в развитие бизнеса. Основные причины:

— компания уже захватила свою долю базара, и руководство не находит подходящих вариантов для инвестиций в развитие;

— основной акционер или акционеры принимают решение начать выводить прибыль, чтобы окупить свои вложения в компанию.

На базаре редко встречаются компании, которые направляют на дивиденды 100 процентов прибыли, чаще всего платят какую-то часть — к примеру 20 процентов или 70 процентов.

Чем большую долю прибыли компания направляет на дивиденды, тем выше риск, что она остановится в развитии. Тогда ее могут обойти конкуренты и прибыли на следующие выплаты дивидендов уже не будет.

Как получить дивиденды. Информация о будущих и прошлых дивидендах опубликована в нашем приложении в карточке акции. В случае, если компания их объявит, в карточке отобразится размер платежа и до какого числа необходимо приобрести акции, чтобы его получить.

Важный нюанс: поскольку на бирже владельцы акций постоянно меняются, есть определенный день, в случае, если фиксируется список всех текущих акционеров, которые получат выплаты. Такой день называется дата закрытия реестра или дата отсечки. Покупать акции непосредственно в день закрытия реестра поздно — это необходимо сделать как минимум за два рабочих дня до него.

Дело в том, что ценные бумаги на Московской и Санкт-Петербургской биржах торгуются в режиме Т+2. Это значит, окончательные расчеты производятся не сразу после совершения сделки, а спустя два рабочих дня. Т.е. вы официально становитесь владельцем акции только через два дня после того, как купили ее.

В нашем приложении день, в случае, если необходимо приобрести акции для дивидендов, по умолчанию отображается уже с учетом Т+2, однако в случае, если нажать на подсказку, узнать можно и дату закрытия реестра.

Через 25 дней после закрытия реестра или немного раньше компания должна выплатить акционерам дивиденды. Однако это относится только к российским бумагам, у зарубежных подобного жесткого срока нет.

Как выбрать акции

Выбрать акции — это значит отыскать перспективный бизнес, который будет развиваться и потенциально может принести доход в виде дивидендов и роста стоимости бумаг.

Самостоятельно сделать это сложно и занимает большое количества времени — необходимо уметь читать финансовую отчетность, сравнивать финансовые показатели бизнеса с ценой акции, правильно интерпретировать новости и т.д..

Однако учиться лучше практически, и начать инвестировать в акции можно уже на сегодняшний день. Вот 3 самых простых способа:

Применяйте советы по акциям и подборки аналитиков. Они ежедневно собирают информацию, следят за новостями и законодательством, читают финансовые и экономические отчеты. Собранную информацию анализируют и на основе данных строят прогнозы и предлагают инвестидеи. Советы наших аналитиков можно отыскать в приложении, в разделе «Витрина».

Присмотритесь к фондам. В данном случае вам не необходимо выбирать и оценивать раздельные компании и покупать их бумаги по одной — вы купите целый набор. К примеру, фонд ВТБ «Акции американских компаний» (VTBA) — это возможность вложиться в 500 самых дорогих публичных компаний США. Среди них: Apple, Microsoft, Гугл, Amazon, Johnson & Johnson, Procter & Gamble, ExxonMobil, Visa, Walt Disney и другие. Подробнее о фондах мы расскажем в уроке 5.

Подключите робота-советника. Это бесплатный сервис, который подбирает персональный портфель ценных бумаг и присылает рекомендации по акциям о том, как им управлять. Стратегии создают лучшие управляющие ВТБ, а робот оптимизирует их специально под ваши задачи. Подробнее: «Прочее» → «Робот-советник».

Коротко: как устроены акции

• Акции — это часть бизнеса, в случае, если вы их покупаете, то становитесь совладельцем
• На акциях можно заработать 2-мя способами: получать дивиденды и в случае, если произрастает цена
• Цена может меняться из-за объективных причин — бизнес стал больше зарабатывать — либо необъективных — паники или ажиотажа
• Дивиденды — это часть прибыли, которой компания поделилась с акционерами.
• Чтобы оценить акцию, аналитики и инвесторы сравнивают цену с финансовыми показателями компании. Этому необходимо учиться, самостоятельно это делать не непременно
• С этого начать в акциях: ориентироваться на мнение наших аналитиков, рассмотреть как альтернативу фонды акций, подключить робота-советника